某集团项目跟投实践
发布时间：2020-01-17 信息来源：智享会 浏览次数：
导言：你是否对项目跟投有着正确的认知？项目跟投与股权激励的区别究竟在哪？ 非房地产企业如何实施项目跟投计划？设定业绩目标对非房地产企业实施项目跟投有哪些关键影响？ 新业务子公司为何成立持股平台？ 项目跟投对孵化新业务会产生哪些积极影响？
项目背景
某多元化经营集团成立某新业务板块子公司。依照过往惯例，集团总部决定实施以项目跟投为主的激励方案，激励新业务核心人员推动业务增长和提供集团老员工跟投下属子公司的机会。
激励对象
集团项目跟投的对象可以分为两类不同的激励群体。一类为子公司核心管理者、业务骨干，还有一类人群为集团层面的高层管理者。
项目跟投的额度、持有方式
集团项目跟投的激励额度为新业务子公司25%
的股权。所有用于激励的股权归属公司成立的持股平台，并由部分人员集中代持。这一做法的目的是为了方便管理激励对象的退出和进入。作为创业公司，
人员的离职、引入相对频繁。大量实名股东的存在会加重企业未来内部管理的复杂性。子公司核心管理者和业务骨干项目跟投的额度为子公司20%
的股权。集团高层管理者可跟投的股权则为5%。这也是为了体现对不同激励对象的差异性：1）激励子公司实际经营者，实现新业务的孵化；2）作为集团高层管理者的投资选择，回馈老员工。
同时，集中持股使持股平台具备了较高的持股金额。这也使公司能享受到当地的税收减免优惠。
业绩考核
公司开展的项目跟投项目类似于股权激励。第一次可行权的条件为未来公司估值增长10 倍。第二次的可行权条件为在引入投资人时， 公司的估值较第一次估值的基础上增长10 倍。每次可行权的股权为百分之50。
资金来源
鉴于购买股权对激励对象有较高的资金压力。因此，集团也在相当程度上对激励对象提供了资金支持。子公司的激励对象获得的资金支持为全部出资额的75%。集团高层管理者获得的资金支持为全部出资额的50%。这部分借款可由员工未来行权获得收益后进行偿还。
退出机制
在人员退出方面，集团也制定了详实的计划。员工主动离职、因身体等原因离职都将视作正面离职。集团将按子公司净资产回购离职员工手中的股权。如果员工因负面因素离职，公司将按照净资产和初始购买成本的低者进行回购。
项目跟投的经验总结
在房地产行业而言，因各分公司开发的房产项目无法进行上市，
所以大多都以利润分享为主。这也造成了这类项目跟投无需设置过多的考核条件。然而，对于公司孵化新业务而言，项目跟投是企业与员工对赌未来是否能成功上市。因此，对于这类项目跟投而言，设置兼具合理性和难度性的股权激励方案是关键要素。
通过设置项目跟投，集团总部的高层管理者的利益与新业务成败与否息息相关。在极大程度上，集团高层管理者会更愿意提供各类支持推动新业务的快速孵化，从而使集团和子公司之间产生了更紧密的联系。同时，整个方案的实施也基于公司各级管理者对公司实际管理者的信任。
