某大型非上市公司股权激励项目
发布时间：2020-01-17 信息来源：智享会 浏览次数：
导言：如何通过业绩考核设定将企业价值最大化与股权激励有效结合？为保证公司未来顺利上市，公司股权激励应该如何设置退出机制？股权激励的关键是什么？如何建立评鉴体系客观衡量员工的价值创造？
项目背景
企业为创业成长型、已完成3 轮融资的非上市公司。为回馈、激励公司创业团队成员，以及增强人才吸引的竞争力，公司决定开展股权激励项目。
激励对象的选拔标准
公司的激励对象为创业团队成员、核心管理骨干和核心业务骨干。其选拔标准为员工的价值创造（绩效达成）、司龄、岗位和职级。
激励模式的选择
为感谢创业团队成员的过往贡献，公司的股权激励以直接赠予为主。对于其他激励对象，公司则主要采用了期权这一激励模式，其目的是激发其工作热情，推动企业未来业绩的增长和发展。
股权激励的关键时间节点
整个股权激励的项目，公司采取了行业内较为常见的“3+2”模式， 即3 年考核期和2 年限售期。但当未来有资本运作的需要时，公司会对这一期限进行相应地调整。
股权激励的授予数量
公司股权激励的总量为总股本的10%。其中，对于高层管理者， 公司授予的比例为总量的12%-15%。同时，对于创业团队成员，公司授予的股权激励数量也有不同程度的上调，其系数差为0.2-0.3 之间。
行权条件的制定
公司股权激励制定的依据为规模增长和利润增长。这两大维度都与企业价值最大化息息相关。
由于未来发展的不确定性，企业会定期对所制定的考核标准进行调整，分析阻碍业绩目标实现的原因，促使整个方案能真正起到激励作用。
退出机制
考虑到企业未来的融资和并购重组计划，企业制定了如下的退出机制；企业可依照从股权授予到收回期间的年平均收益率进行回购。
股票来源
在股权来源方面，因公司未上市的原因，公司采取的是原股东转让的方式。
股权激励成功的关键
公司创始人对企业未来价值的合理预期以及对企业价值增长分享的意愿。针对如何把握企业价值，企业可以基于所处行业的平均市盈率进行合理的估值。
被激励对象需要与企业的最高层管理者/ 创始人在企业未来战略规划、企业理念和发展目标、商业发展模式等方面达成共识。只有这样， 被激励对象才能形成对企业未来发展的良好预判和业绩实现的信心。
建立一个完善的评估考核体系。在一定程度上，公司过往的股权激励更多依赖于过往的经验，而未能通过建立评鉴体系更客观地衡量员工的价值创造。价值评估需要企业结合当下、未来的业务目标和所处的成长阶段。在追求规模的阶段，企业可以关注用户数、资产管理规模等数据。在追求利润阶段，企业应重视利润指标的达成。这也表明了，评价员工的价值创造应更动态化。随着企业成长到一定阶段，企业也因更重视结果性指标，而非过程性指标。因为股权激励强调的是公司价值的最大化。因此，企业需要在利润的基础上投资价值最大化。
